Вперше встановлено 1946 року (автор — скульптор О. Ізмалков). Урочисто відкрито після реконструкції 27 березня 1977 року. Автори — скульптор Ю.П. Помеєр та архітектор А.Н. Душкін. Гранітні сходинки за пам'ятником ведуть донизу, до місця поховання загиблих ольшанців.